事件：
    公司发布2011年年报，2011年公司实现营业收入177.31亿元，同比增长43.95%，实现营业利润5.88亿元，同比增长50.29%，实现归属母公司净利润4.67亿元，同比增长52.92%，扣非后4.42亿元，同比增长47.43%，基本每股收益0.61元，扣非后0.58元。公司2011年报分配方案为每10股派发现金红利2元（含税）。公司同时预期2012年1季度收入同比增长40-50%，同店增长10%以上，但源于成本压力增大，预计利润同比下降近25%，主要是人工成本、上年末集中开店和同期财务费用增长过快。。
    点评：
    公司业绩略好于我们此前0.37元的预期，主要系公司受到较多财政补贴带来一次性收益超我们预期
    1、 开店显著提速，经营面积增长近五成。公司2011年新开门店49家，关闭门店1家，净增门店48家，增幅31%，截止2011年底公司合计拥有门店204家；经营面积增长52万平，增幅49.5%，合计经营面积157万平米，单店面积0.77万平米（2011年新开单店平均面积在1.06万平米），自有物业占比从年初的3.01%提升至5.19%；2011年新进入7个省份，目前共计进入12个省份；已签约未开业门店达102家，面积116万平方米，涉及16个省。