事件：
     盾安环境（002011）发布公告，公司下属控股子公司盾安（天津）节能系统有限公司（以下简称“天津节能”）近日与河北省定州市人民政府签订《定州市可再生能源城市集中供热项目合作协议书》（以下简称“协议”或“本协议”），计划投资额15 亿元人民币。
    点评：
     协议对公司的营业收入和利润具有正向的积极作用 公司在定州市城区及周边投资建设再生能源供热站及配套管网，利用工业余热、废热、城市污水废热等可再生能源供热站及配套管网，解决城市供暖问题。工程建设规模不小于建筑面积1000m2，建设周期2012-2016年。项目采取BOT 方式运作，定州市人民政府确认本项目为特许经营模式，即由天津节能融资、建设、运营、管理、维护、收费，以特许经营期内收取供暖费、入网配套费的形式收回投资；运营期结束后，无偿完成移交给定州市人民政府或其指定机构。本项目运营期限自天津节能第一个可再生能源站建成并正式供热开始计算，运营期30 年（不含建设期）。供暖费依照定州市物价局批准的集中供热收费标准执行，入网配套费依照有关法律法规政策执行；该两项收费标准依照定州市城市居民收入水平并参考周边市县供暖标准依法定程序确定，并依照国家政策调整而调整。
     公司可再生能源利用业务先声优势明显 公司规划2015 年主营业务收入达到130 亿元以上，其中包括可再生能源利用业务在内的系统运营服务要占到40%，即达到50 亿以上的规模，可再生能源利用业务作为公司重点推进业务，未来这2~3 年仍将要有大量的新签订单。目前公司持有的可再生能源合同总额达到36.35 亿元，2012 年、2013 年、2014 年计划实施面积分别为1,660 万平方米、860 万平方米、820 万平方米，可再生能源业务将出现爆发式增长，2013 年底该项业务收入有望达到30 亿元。
     风险提示目前签订的为总体性协议，具体实施项目协议的签订时间、金额、实际执行金额存在不确定性和风险。本协议涉及投资金额较大，BOT 模式运营周期较长，在应收账款方面存在一定的风险。
     盈利预测 预期2012、2013、2014 年每股收益0.58、0.73、0.84元，考虑公司的新利润增长点处于业绩释放的前夜，我们认为按2012年18 倍PE 较为合理，给予公司“买入”评级。