一、事件概述
    公司发布2011 年年度报告：报告期内，公司实现营业收入13.186 亿元，同比增长58.88%；营业利润1.817 亿元，同比增长52.64%；归属于母公司所有者的净利润1.508 亿元，同比增长46.02%；实现基本每股收益0.84 元。公司拟以2011 年末18000 万总股本为基数，每10 股派发现金股利3.5 元（含税）。
    二、分析与判断
    黄金消费旺盛，门店拓展顺利，全年收入同比增长58.88%
    2011 年，公司实现营业收入13.186 亿元，同比增长58.88%。我们认为公司实现较快收入增长的主要原因有：1、2011 年黄金消费持续旺盛，全年量价齐升；2、2011 年，公司门店扩张提速，全年净增品牌专营店77 家，成为公司销售增长的最直接的推动力；3、2011 年公司采取的提升单店业绩的各项措施效果显著，使得单店销售业绩进一步提升。
    自营业务占比提高拉升综合毛利率同比提升0.16个百分点至35.60%
    2011 年，公司综合毛利率同比提升0.16 个百分点至35.60%，其中，主营业务毛利率同比增加0.09 个百分点达到35.50%，主要是由于公司具有较高毛利率的自营业务占比稳中有涨，抵销了因产品销售结构变化、低毛利率黄金产品销售占比提升而造成的综合毛利率下降的影响。
    期间费用率同比上升0.41 个百分点至21.28%
    2011年，公司期间费用率同比上升0.41个百分点至21.28%。其中销售费用率、管理费用率和财务费用率分别是18.37%、2.91%和-0.0015%，分别较去年同期变动0.16、-1.05和1.30个百分点。