投资要点
    事件：
    公司 2012 年4 月9 日发布公告，公司收到江苏省科技厅、江苏省财政厅、江苏省国税局、江苏省地税局批准颁发的《高新技术企业证书》，发证日期为2011 年11 月8 日，有效期3 年。根据有关规定，公司自获得高新技术企业认定当年起三年内（即从2011 年1 月1 日至2013 年12 月31 日）享受按15%的优惠税率缴纳企业所得税。
    点评：
     获得高新技术企业资格符合预期：我们在3 月28 日的报告《安洁科技（002635）：轻薄化趋势奠定功能性器件高成长基调-2011 年报点评》中指出“公司于2011 年11 月4 日成为江苏省2011 年第2 批拟认定的高新技术企业，因尚未获得《高新技术企业证书》，故2011 年企业所得税仍按照25%的税率计算，我们估计2012 年公司取得高新技术企业资格为大概率事件，对公司净利润带来增厚”，此次公司顺利获得高新技术企业证书符合预期。
     税率调整对2012 年业绩产生增厚：从报表的角度2012 年税率确定从25%下调为15%，按照我们对公司2012 年利润总额的预测，将使公司2012 年应缴企业所得税降低1900 万元左右，增厚2012 年业绩；公司2011 年已按25%的税率预缴企业所得税，公司未来将对2011 年度企业所得税按照15%的税率进行汇算清缴，2011 年实际已纳税部分与实际汇算清缴的差异部分税款，将抵缴2012 年度应缴企业所得税税款，我们测算这部分将抵扣2012 年所得税款约1100 万元，该抵扣部分不对2012 年业绩产生实际增厚，而是回溯至2011 年报，2011 年EPS 将提升至0.84 元。
     相应上调公司未来盈利预测：公司从事的内外部功能件产品业务顺应了消费电子轻薄化的发展趋势，产品可以广泛应用于平板电脑、Ultrabook 等新兴电子产品之中。公司目前进入国际品牌大厂的供应链体系，参与新产品功能件解决方案设计，有望伴随品牌大厂有机成长，同时新客户的开拓也取得了实质进展。
    由于税率调整的原因，我们上调2012-2014 年每股收益至1.37、1.87 和2.34 元，重申公司“推荐”评级。
     风险提示：下游品牌客户产品销售波动带来的风险；行业竞争加剧带来的产品价格和毛利率下滑风险；公司业务扩张带来的管理风险和质量控制风险；人力资源成本上升带来的风险；汇率变动风险等。