报告摘要：
    公司公布2011年年报。2011年公司实现营业收入4.74亿元，同比增长69.34%；实现营业利润1.18亿元，同比增长60.29%；全年实现归属母公司净利润9008万元，同比增长62.34%；加权EPS为每股0.97元，同公司的业绩快报一致，符合我们的预期。公司拟以2011年股本为基数，每10股派发现金股利3元（含税）。公司同时预计2012年1季度净利润较2011年同期增长幅度为80%-130%，对应净利润约1960万-2500万元，折合EPS约为0.16元-0.21元，业绩仍然维持高增长。
    公司盈利能力维持稳定。报告期内公司的盈利能力基本维持稳定，2011年全年公司的综合毛利率为36.07%，较2010年下降0.67个百分点；公司的净利润率为19%，较2010年下降0.82个百分点。公司盈利能力略微下滑，主要原因在于产品线进一步拓宽，增加了部分中端产品所致。公司4季度单季度毛利率为33.64%，环比下滑2.52个百分点。报告期内公司期间费用率略微提升0.4个百分点。
    公司竞争优势明显。公司是国内领先的消费电子功能器件供应商，领先的技术研发能力和材料加工经验使公司能够参与客户产品的前期设计，能为客户提供功能性器件设计、测试、制造等综合服务，这为公司绑定了下游苹果、惠普等多家品牌厂商并给公司带来较高的利润率。公司过去几年毛利率维持在36%左右，显著高于业内可比公司。2010年以来公司成功切入苹果、邦诺等国际消费电子大厂后将进入新的成长时期。