事件  1、公司公布2011年年报，2011年实现收入4.7亿，同比增长69%，净利润0.9亿，同比增长62%，实现基本每股收益0.97元。 2、公司发布2012年第一季度业绩预告，预计在报告期内归属于上市公司股东的净利润比去年同期增长80%-130%，或1960万元-2500万元。 3、公司公告拟使用1.5亿元超募资金设立
    苏州福宝光电有限公司，投资项目的建设周期为2年，预计达产后产出效率年销售额4亿元，年净利润6000万元。我们对此点评如下：  ?年报基本符合预
    期，公司各项财务指标较为健康。2011年公司毛利率保持在36%以上的水平，全年净利率在19%，三项费用率为10%与上年持平，应收账款周转天数从上年的
    127天下降到了112天。经营活动产生的现金流量同比增长72%，达到了4400万元，超过了收入与净利润的增速，显示了公司持续经营能力较强。 ?2012年一
    季报预增公告为全年高速增长打下良好基础。一季度主要受到新ipad的上市销售带动，我们预计ipad Q1销售量在1200万-1500万之间，2012年ipad生产量有
    望超预期。 ?计划设立新公司、生产新产品显示未来公司有良好的成长潜力。公司继在重庆设立子公司后，又计划成立公司生产摄像头防护盖、产品商标的
    背光铭牌、鼠标触摸板、图像传感器防护屏等，为公司未来发展打开新的市场。  财务与估值  ?我们认为苹果发布新iPad后市场反响良好，下半年预期
    有望发售iPad mini，因此将ipad系列今年的预测生产量从6000万台提升到7000万台，我们小幅上调公司未来三年的盈利预测，预计公司2012-2014 年每股收
    益分别为1.24元、1.79元、2.43元（原预测2012-2103年分别为1.15元、1.69元），给予公司2012年30倍PE，对应目标价37.20元，维持公司买入评级。   风险因素：客户集中度较高的风险，全球平板电脑销售量低于预期的风险，新产品开发进度低于预期的风险