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>> 天相投顾-恩华药业(002262)专注中枢神经药物细分市场,业绩快速增长-120329
上传日期:   2012/4/1 大小:   208KB
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评级:   增持 作者:   彭晓
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    2011年,公司实现营业收入15.87亿元,同比增长22.06%;营业利润1.19亿元,同比增长36.30%;归属母公司所有者净利润1.06亿元,同比增长38.22%;基本每股收益0.4515元;分配预案为每10股派发现金红利0.50元(含税)。
    专注中枢神经药物细分市场,业绩快速增长。公司专注中枢神经药物细分市场,主要产品力月西、福尔利属麻醉辅助用药,产品现有客户5000多家(二甲以上医院),几乎覆盖了国内省份和城市;精神类产品在1000多家精神专科医院销售(县级以上医院),是国内在精神类药物领域中为数不多的可与外资抗衡的企业。2011年,公司营业收入和净利润均保持较快增长,综合毛利率基本稳定,主要产品价格较少受到药品降价政策的影响,同时渠道健全,期间费用控制良好,使公司盈利能力稳步提升。
    潜力品种获批。2011年8月,公司产品盐酸右美托咪定原料药及其注射剂取得药品注册批件及新药证书。右美托咪定右美托咪定是一种新型的α2-肾上腺素受体激动剂,具有高选择性和高特异性,相对于同类药物,其优点是呼吸抑制很弱和可唤醒性,主要用于全身麻醉的手术患者气管插管和机械通气时的镇静药物。江苏恒瑞于2009年首仿成功,2010年销售收入即达7000万左右,预计2011年将超过1亿。目前右美托咪定已进入江苏、江西和安徽省医保目录,价格数倍于咪达唑仑。公司该产品的获批,将与另一麻醉诱导镇静药物咪达唑仑构成产品梯队,保证公司未来在麻醉镇静药市场的优势地位。公司另一新产品枸橼酸芬太尼原料及注射液于2011年12月获批,该产品为强效麻醉性镇痛药,作用迅速,维持时间短,对心血管功能影响小等特点,目前注射剂型只有人福药业一家生产,市场规模约1.5亿。由于我国对麻醉和精神类药品采取的定点生产和布局的政策,因此保证相关产品利润率维持较高水平。
 
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