主要观点：
    寿险次级债发行空间达75 亿元，若未来浮亏变大或产生股权融资需求寿险公司利润很大程度上受到投资收益的影响，投资收益会体现在公司的净利润和浮动盈亏上，为满足最低资本20%的增长需要，假设净利润增速在-10%-10%之间，浮动盈亏较上年变动在-50-50 亿元之间，则融资缺口的范围可能在28-143 亿元之间；11 年末平安寿险次级债占净资产比例为17%，仍有可发行次级债空间75 亿元，可满足融资缺口需求；但如果浮亏变大，融资缺口达到143 亿元，可能存在股权融资需求68 亿元。
    产险次级债发行空间达67 亿元，可支撑业务发展，股权融资可能性低考虑净利润和浮动盈亏变动，为满足最低资本30%的增长需要，假设净利润增速在-10%-10%之间，浮动盈亏较上年变动在-10-10 亿元之间，则融资缺口的范围可能在5-30 亿元之间；11 年末平安产险次级债占净资产比例为20%，未来仍有可发行次级债空间67 亿元，可满足上述融资缺口需求，不需要股权融资。