增长54.67% 和50.52%，每股收益1.85元，基本符合预期。分红方案:每10股分红3.0元，转增10股。 
    受益于高油价和非常规天然气的大力开采，公司订单量大幅增长。2011年国际原油价格在高位运行，全球石油勘探开发投资保持较快增长；同时，北美页岩气开采如火如荼，国内煤层气开采快速发展，带来压裂设备、连续油管设备需求的快速增长，公司新接订单26.03亿元，同比增长14.11亿元；期末在手订单19.15亿元，2012年业绩的快速增长可以预期。 
    经营机制灵活，服务领域迅速铺开。公司主导业务虽然是设备制造与销售，但是服务已经被列入公司未来发展的重点。通过合资、直接引进团队等方式，公司先后建立了径向钻井服务、压裂酸化服务、连续油管服务、液氮泵送服务等，而且在较短的时间就获得煤层气压裂和连续油管服务订单。在国内煤层气快速发展的大背景下，压裂服务将会成为公司重点突破的方向。 
    海外市场拓展顺利，国际化战略向前推进。公司通过增资和收购美国德州联合石油机械有限公司股权、增资美国杰瑞国际公司，在北美地区基本上形成生产、销售和服务体系，而北美是全球钻井、压裂服务市场的重要区域，公司在该区域的发展有利于积累经验，是向其他市场拓展的前沿阵地。2011年，公司实现国外收入4.67亿元，同比大幅增长130.16%，比重提高到32.18%，成为公司收入增长的主要区域。 
    盈利预测与投资建议：受益于公司订单快速增长，我们看好公司的长期发展，预计公司12、13年EPS分别为2.68和3.58元，参照2012年3月16日的股价81.95元,对应的PE分别为31和 23倍，维持公司"持有"评级。 
    风险提示：石油价格大幅下跌；订单推迟交付。