报告摘要：
    交通银行发布公告，将采取非公开发行的方式进行A+H股融资。具体方案为：发行65.42亿股A股，募集资金总额不超过人民币298亿，定价为每股4.55元（定价基准日前20日A股交易均价的92% ），发行58.35亿股H股，募集资金总额不超过329亿港元 ，定价为港币5.63元/股，A+H股募集资金总额不超过566亿元人民币。
    发行对象A股为财政部、社保基金、平安资产、一汽集团、上海海烟、浙江烟草、云南红塔，H股为财政部、汇丰银行、社保基金、 Best Investment、中寿（海外）、中再资产、 新华保险。
    点评：
    发行方案精心设计，失败的可能性不大：定价一方面结合监管要求，也好于两年以来的可比案例（定价基准日前20日A股交易均价基础上9.16折 ），同时也是高于每股净资产的。更重要的是，分红之后对定增价格不作调整，这是比较有利于中小股东的。