>> 东兴证券-安琪酵母(600298)多重利空已释放,2012年将拨云见日-120312
| 上传日期: |
2012/3/13 |
大小: |
495KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
强烈推荐 |
作者: |
刘家伟 |
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安琪酵母3 月10 日公布2011 年报:实现营业收入25.06 亿元,同比增长19.27%;归属于上市公司股东净利润2.98 亿元;同比增加4.71%,基本每股收益0.9507 元,分配方案为每10 股派发现金1.5 元(含税)。同时,公司预计2012年营业收入30亿元,同比增长20%左右。 评论: 积极因素: 国内市场稳步增长27.71%,为06年以来最高增速水平。公司目前为国内酵母绝对的龙头企业,在国内酵母市场占有率已超过50%。2011年国内市场虽受添加剂行业整顿事件牵连,但是依然强劲增长27.71%, 增速同比2010年增加2.25个百分,保障了公司在出口增速不达预期的情况收入增长19.27%。 酵母深加工产品成为公司新的增长点。2011年,公司新产品实现销售收入约3.24亿元,占收入总额的12.9%,贡献利润约1.04亿元。 其中:食品原料销量同比增长63%;替代血浆的复合酵母、微波蛋糕粉、酵母蛋白粉等酵母深加工产品均取得良好业绩;商超渠道形成了家用粮食制品原料和YE复合调味品两大系列。分产品来看,公司酵母产品销售收入增长20%,超越行业整体增长16%的表现;酵母抽提物销售收入达到3.6亿元,增长25%以上;保健品业务收入大约1.2亿元,增长30%左右,其中酵母抽提物、保 健品和动物营养等酵母深加工产品收入占比虽不大,但已成长为公司除传统酵母产品以外新的驱动力。
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