 【行业观点：骑驴找马】作为11年四季度以来全市场最坚定的银行股推荐团队（参见11年下半年策略报告《确定、稳定和淡定》以及12年全年策略报告《稳中求胜》），当下我们的观点是：骑驴找马——骏马不来，不弃稳驴。12年稳健货币政策背景下流动性不会大幅改善，政府换届背景下经济必将不死不活，打击内幕背景下重组股人气有待恢复。由此：1.务虚的温床已经倒塌，一切正在去故事化；2.游戏的规则不再比谁最好，而是比谁最稳；3.伯乐常有，千里马不多有，还需警惕“兴奋剂”和“瘦肉精”。
 【个股推荐：北京+兴业】11年11月21日，我们首推三个代表：招行，按揭贷款重定价的代表；民生，定向宽松支持小微企业的代表；南京，债券市场回暖最受益的代表。11年12月16日，我们首推12年最大的黑马兴业银行；现在时点（12年2月23日），我们再推银行股中最好的交易性品种北京银行。