事项：
    公司公告对华泰汽车等10家公司的非公开增发方案（增发价格为每股10.67元，募资不超过118 亿元）获得证监会核准。（此前2011 年9 月21 日获发审委审核通过）
    评论： 
    定增完成后核心资本充足率提高2个百分点至12%以上，处于板块最高水平 
    公司的核心资本充足率接近10%，显著超过新监管要求，在上市银行中亦处于较高水平，此次定增启动时间较早且规模较大，说明公司在资本规划上较为未雨绸缪，显示了公司具有较强的扩张意愿。由于目前公司股价在10 元附近已接近于发行价，且新进股东为较看好公司发展前景的战略投资者，预计方案在一季度顺利实施的难度不大。 
    公司正在积极实施其大零售、中小企业特色经营、中间业务战略，推进战略转型、全国布局和综合化经营，此次增发对于提升公司资本实力、保证公司业务持续稳健发展、提高公司风险抵御能力和市场竞争能力具有重要意义。根据增发条款，我们测算其核心资本充足率将提高近2 个百分点至12.9%，在上市银行中处于最高水平，此外，城商行跨区域经营监管政策预计将于今年明确，北京银行新一轮跨区域扩张可期。 不过，昨日北京银行的收盘价为9.95 元，略低于10.67 元的定增价，价格对于定增股东吸引力有限，未来如果由于股市波动，股价又有下行，定向增发执行时间可能又会存在一定变数。 
    公司基本面保持良好，融资将保障和提升未来业务扩张速度，维持公司"谨慎推荐"评级 
    从三季报看，公司的存贷款均保持了较快扩张，存款资源、成本控制和异地扩张等优势均得到保持，资产质量保持稳定，定增将保障和提升未来各项业务的持续扩张速度。预期公司的全年业绩将表现良好，定增对EPS 有小幅摊薄， 但对BVPS 有较明显增厚，若定增在年内完成，则公司2012 年的P/E 和P/B 估值分别是6-7倍和1倍，估值较低， 维持"谨慎推荐"评级。