北京银行定增方案已获证监会核准，公司将于6 个月内择机向特定对象发行股票。发行价格为10.67 元，即定价基准日前20 个交易日A 股股票交易均价的90%，发行股票数量11.06 亿股，共募资不超过118 亿元，扣除相关费用后全部用于补充资本。
    我们预计定增方案将于12 年1 季度顺利完成，主要原因包括：⑴定向增发对象已经锁定，已交纳了5%的保证金，且参与定增的意愿非常强烈，只要股价回到定增价之上，方案将顺利实施；⑵目前正处于流动性拐点，节后伴随流动性的逐步复苏和年报业绩优良的预期，银行股将在1 季度末至2 季度初迎来阶段性行情，届时北京银行极有可能迎来发行窗口。
    补充资本实力，蓄力12 年规模增长。我们预计定增实施后，北京银行将提升核心资本充足率1.67 个百分点至11.19%，处于上市银行前列。充实的资本将保证北京银行未来2-3 年的资产扩张，从而为向资本节约型银行转型提供时间。充实的资本也将奠定2012 年信贷扩张的基础。据调研了解，按照差额准备金公式，增发完成后北京银行信贷增速将由17%提升至20%左右，规模增长的优势较同业将更加明显。
    资本实力支撑全国布局，打开成长空间。若12 年监管机构对城商行跨区域经营政策和重新分类政策趋于明确，北京银行凭借其优良的资产质量和完善的风控体系，将从中受益最大，成长空间也将充分打开。
    定增加速利润增长,估值吸引力显现。在实施定增的情景下，北京银行的净利润增速高于不融资情景分别为1.87%和1.54%。从12 年PE、PB 看，北京银行的估值最低，分别为6.54X、1.02X。