业绩稳定增长，11年年报符合预期。11年收入36.11亿元，同比增长19%；归属于母公司股东净利润2.33亿元，同比增长11%；11年EPS0.33元/股，上年同期EPS0.30元/股。公司拟每10 股送1 股转增2 股派现金红利0.5 元（含税）。
    公司11 年收入同比增长19%，主要是卫星研制增长，卫星应用业务较稳定。卫星研制业务的主要承担者-航天东方红卫星有限公司11 年净利润规模达1.7 亿元，较上年同期增长约12.5%，是公司业绩的主要贡献者；从事卫星应用业务两个核心单位-航天恒星科技公司和航天恒星空间技术应用公司净利润规模合计为9149万元，较上年同期略降3%左右。公司11 年完成4 颗星的发射任务，多颗星在研，我国十二五期间将是发射高峰期，根据航天科技集团的计划12 年拟发射21 箭30星，预计卫星研制业务收入继续稳步增长；卫星应用业务中一方面是卫星通信、卫星导航、卫星遥感等等领域的应用设备的研发，这部分业务中有些产品如北斗二代卫星导航用户机等产品还在研制过程中，已经通过了一些专业测试，但尚未到爆发式增长阶段，我们判断这部分业务将会在未来2-3 年内较快增长，另一方面是卫星运营上行站广播电视节目的传输业务，这部分业务较平稳。