事件
    万科公布2月销售数据： 2012 年2 月份公司实现销售面积72.0 万平方米，销售金额73.4 亿元。2012 年1~2 月份，公司累计实现销售面积190.9 万平方米，销售金额190.5 亿元。以下是我们的点评：销售明显好于行业
    2 月万科销售明显好于行业：2 月销售额同比上涨20.7％，销售面积同比上涨31.1％，远好于我们跟踪的33 个城市总体成交情况（同比下跌17％）。2月销售数据环比受1 月销售基数较大（推后结算所致）的影响，下滑幅度约39％，若剔除1 月结算影响，环比涨幅应该100％以上。从73 亿元的绝对数看，较2011 年月均101 亿元销售低27％，但作为推盘较少且部分时间受春节影响的2 月来说，也是不错的。
    2 月销售均价为1 万元/平米，与1 月基本持平，较2011 年1.1 万元/平米的平均售价下跌了10％，这也部分反映出万科销售价格的调整趋势。
    两年多来首次“零拿地”，彰显谨慎态度
    2月公司未获得新项目，这是34个月来首次“零拿地”。从公司存货情况来看，可售量约600亿元，存销比约6个月，远好于我们跟踪十大城市12个月的去化周期。存货压力不大且资金充裕，更是凸显出公司在土地获取上的谨慎态度。