事项：
    公司公布对中国人保等4家公司的非公开增发方案（增发价格为每股12.73元，募资264 亿元）。此次非公开发行方案尚待股东大会和监管部门批准。 
    评论： 
    兴业银行此方案主要是为了缓解资本充足率压力 兴业银行上次融资是2010 年2 季度的配股，配股完成后其核心资本充足率为9.4%，资本充足率为12.1%。在配股完成后，兴业银行在风险资产增长过快，2010 年同比增长了39%， 2011 年也在30%左右。持续的高速扩张使充足率下降很快，我们预计其在2012 年末核心资本充足率为8.5%，充足率为10.7%，已经在达标线附近。 更为让人担心的是，在新的资本协议对兴业银行较为不利，因为占其资产30%的同业资产（不含存款准备金）的风险权重将大幅提高，我们预计这会使其充足率下降1-2 个百分点，那么兴业银行的充足率就会低于银监会的要求。再融资就成了兴业银行持续扩张战略的必须。