投资要点  
    事件： 
    兴业银行（601166）今公布董事会决议公告，同意非公开发行A股不超过2,072,255,800股，募集资金不超过26,379,816,334元，发行价为12.73元/股。本次非公开发行对象为：中国人保资产管理股份有限公司（人保资管）、中国烟草总公司（中国烟草）、北京市基础设施投资有限公司（京投公司）和上海正阳国际经贸有限公司（上海正阳）。本次增发股份自发行结束之日起36 个月内不得转让。  
    点评：  
    ※中国人保独揽2/3增发股份，中国烟草紧随其后  人保资管以中国人民保险集团股份有限公司（中国人保）、中国人民财产保险股份有限公司（人保财险）和中国人民人寿保险股份有限公司（人保寿险）所委托资产认购13.8亿股（175.7亿元），占增发股份的66.62%；中国烟草认购4.09亿股（52.07亿元），占增发股份的19.74%；京投公司认购1.57亿股（20亿元），占增发股份的7.58%、上海正阳认购1.26亿股（16亿元），占增发股份的6.07%。其中人保资管、人保财险和人保寿险均为中国人保子公司。  
    ※借增发东风，资本充足水平提升，持续增长添筹码  经测算，本次增发完成后，公司资本充足率和核心资本充足率分别提至11.95%和9.2%，超过监管层对非系统重要银行的监管标准。2011 年9 月末，公司资本充足率与核心资本充足率分别为10.92%和8.08%，核心资本充足率低于监管当局对非系统重要银行的监管要求。公司通过本次增发提高资本充足率，满足资本监管要求，增强抗风险能力，进一步夯实长期持续发展的基础。