事件：公司发布 2011 年度业绩快报
    今日，公司发布 2011 年度业绩快报，2011 年全年实现营业总收入10.26 亿元，同比增长105.01%；实现归属于上市公司股东的净利润为3.45 亿元，同比增长94.68%；基本每股收益EPS 为1.07 元/股。
    我们的点评与分析
    业绩符合预期，未来成长性确定
    公司 2011 年业绩符合我们预期，我们根据公司的业绩快报情况，小幅调整了公司的盈利预测，预测公司2012-2013 年EPS 分别为1.764 元和2.692 元，同比分别增长65.37%和52.60%，目前股价对应23×12PE、
    15×13PE。
    我们仍然维持之前对于碧水源的看法，对于行业和公司高成长性的判断并未改变，认为公司走在正确的路上，而公司11 年业绩也证明了我们的观点：
    MBR 在我国市政污水处理领域具利基市场且成长性好：与传统污水处理工艺和其他膜法水处理工艺相比，MBR 凭借处理水质好、对进水要求低以及占地面积少、污泥产量小的优势占据了封闭流域中城市里市政污水处理市场&缺少土地但又需要改造以提高出水水质的城市污水处理市场&高品质回用水的前端处理的利基市场；而我国南方水质性缺水+北方资源性缺水的现实给了MBR 工艺在这些领域快速普及的驱动力。
    碧水源凭借膜丝、工程经验和利益绑定式圈地营销模式将取得快于行业增速的成长：碧水源率先研发出具有国际领先水平的MBR 膜丝，并已拥有国内运营年限最长的万吨级MBR 工程经验，加上与地方政府通过合资公司绑定利益来提前圈地的营销模式；在MBR 工艺普及趋势中获得快于行业增速的成长可能性大。