瓜子业务稳中有进，销售通路深达乡镇。瓜子2011 年前三季度有将近20%的增长，主要来自于城市渠道精耕，及县乡渠道下沉。终端费用基本由公司出，而促销策划由公司市场部分地区制定。以我们在六安市三十铺镇各商超及小店走访的情况，洽洽瓜子拥有近100%的铺货率，渠道下沉成效明显。
    薯片铺货率较低，产品同质化明显：喀吱脆薯片是2011 年举公司之力重点打造的新品，为考察实际销售情况，我们在公司大本营合肥，随机走访了三家知名大卖场，发现只有其中一家陈列了一个完整货架面，另一家只在角落占有少量架面，而第三家根本就没有上架，值得一提的是三家大卖场均有洽洽的瓜子产品。而即便在有上架的卖场，其动销情况也并不理想。此外，从我们实际试吃情况来看，产品与竞品相比并无明显特色，同质化比较严重，尽管我们对喀吱脆的广告传播专业性表示赞赏，但产品本身同质化的事实会与广告中“喀吱脆”的描述形成强烈反差，而一旦消费者形成心理落差，再次购买的欲望就会被迅速扼杀。
    花生新品今年启动，薯片资源将被分流：我们了解到公司今年将新推出花生系列产品，并计划在广告费用里拨出部分予以支持（11 年总广告费用在一亿元以上，其中薯片约8000 万），尽管公司强调薯片依然是首要支持的产品，但客观上薯片的营销资源将会被削弱。
    我们的观点：洽洽的品牌、渠道堪称业内翘楚，但产品开发还有待加强。快消品的一大特点就是技术壁垒低、易跟风、产品同质化严重，谁能实事求是地洞察消费者未被满足的需求，不断创新求变，谁才能赢得消费者的钞票选票。而这方面娃哈哈、康师傅等都做得非常成功，产品推出之前对消费者均做了广泛而深度的研究，值得学习。我们在附录中摘录了娃哈哈营养快线的经典开发案例，供大家了解快消新品的大致开发流程。
    我们的建议：洽洽产品的开发应以瓜子等强势炒货产品为中心，做品类纵深开发及相关性拓展创新。开发过程应从消费者深度研究开始，反复论证，一旦推出则资源聚焦，做强一个再推下一个，充分放大渠道的价值。公司强大的品牌和渠道是快消行业中最珍贵的资源，我们衷心地期待公司能成长为快乐的休闲食品龙头。