一、 事件概述
    金新农以自有资金1800万元向陈瑶生（持股55%）、李加琪（10%）、李小亭（10%）、申光荣（10%）、王翀（10%）、宋家寿（5%）等6人各自持有的优百特生态科技有限公司全部股权及其包括的股东权益，收购完成后优百特成为公司的全资控股子公司。
    二、 分析与判断
    公司致力于将优百特建设成国家级核心原种猪养殖基地优百特于2004年4月1日设立，注册资本300万元。陈瑶生持股55%、李加琪持股10%、李小亭持股10%、申光荣持股10%、王翀持股10%、宋家寿持股5%，六位自然人共计持有始兴县优百特100%的股权。优百特经营范围包括动物养殖、饲料、水产、苗木花卉、水果、蔬菜的生产、销售及相关的技术转让、技术服务。
    优百特拥有位于始兴县沈所镇面积为6744.9亩的承包土地使用权，使用期截止到2054年，目前优百特实际使用的土地面积仅约300多亩，仍有6000多亩土地处于未使用状态，使用期至少还有42年。6000多亩土地能够满足公司未来3年养猪业务发展目标，即生猪出栏量力争达到30万头（含种猪）的土地需求。同时优百特所在地地理条件优越，适合种猪养殖，种猪养殖防疫条件良好，符合公司发展养猪事业的需要，符合《金新农中长期发展战略规划》（即"1036"计划），公司致力于将优百特建设成国家级核心原种猪养殖基地，以落实本公司的整体发展战略，全面提升本公司的市场竞争力。
    收购优百特将大大提升公司的盈利能力
    2011年，优百特实现营业收入626万元，净利润129万元，目前经济状况良好。若2012年优百特现有业务保持2011年的业绩，将增厚公司每股收益0.014元。公司收购优百特后增加公司生猪2940头，包括种猪和商品猪。商品猪可以为公司带来直接的经济价值，种猪从源头上加强了公司养猪业务。同时优百特为公司提供了大面积土地为公司未来三年养猪业务发展目标提供了物质基础。假设1）未来3年公司实现生猪出栏量30万头目标；2）平均养猪净利润为400元/头，那么三年后养猪业务贡献净利润将超过1亿元。
    三、 盈利预测与投资建议
    由于目前没有关于收购优百特对公司未来经营业绩影响的数据，我们仍维持原有估值不变。预计2011-2013年金新农分别实现净利润0.63亿元、1.04亿元和1.5亿元，年均复合增长率为38.1%，每股收益分别为0.65元、1.08元和1.56元，给予2012年20-23倍市盈率，对应目标为21.6-24.8元，维持谨慎推荐评级。