双汇发展于 1 月17 日发布2011 年业绩预告，平安观点如下：
    业绩略低于市场和我们此前的预期。业绩预告显示，股份公司2011 年归属于上市公司股东的净利润为55,000-59,000 万元，比上年同期下降49.17%-52.62%，基本每股收益为0.9076-0.9736 元。假设集团口径的净利增速与股份公司相同，集团口径下的EPS 约为1.11-1.19 元，略低于市场和我们此前的预期。
    4Q11 屠宰量和肉制品销量应已恢复到去年同期水平。我们推断，公司四季度销量已经恢复到去年同期水平，考虑价格上涨的因素，4Q11 营收增速可能约为10-15%。
    我们预计12 年营收增速约为35%-40%。我们判断，12 年猪肉均价相比11 年可能有10%-15%的回落。我们认为，猪价回落有利于肉制品毛利率和屠宰量的提升。我们预计，2012 年肉制品销量增速约为15%，屠宰量增速约为30%。
    维持“强烈推荐”评级。按照双汇集团口径，初步测算11-13 年的业绩（考虑缩股）分别为1.22 元、3.36 元和4.59 元。 按照1 月16 日收盘价65.50 元计算，动态PE 分别为54 倍、20 倍和14 倍。考虑到公司基本已走出瘦肉精事件阴影，以及规模、渠道、管理等优势，我们维持“强烈推荐”的投资评级。