行业利好推动公司业绩提升：公司主要从事黄金、铂金等镶嵌类珠宝饰品的设计、生产和销售。2011 年年初以来的行业快速增长推动了公司业绩的超预期提升，金银珠宝商品的消费和投资双重属性使得珠宝行业不论在何种环境下都能够保持稳定增长，为公司未来业绩提供了重要助推作用。
     渠道+品牌双建立，单店业绩稳步提高：公司上市后借助资本市场的帮助加快了门店扩展，从华东、华南地区逐步向华北、西北地区发展。公司在华东、华南地区在保持原有市场份额的基础上向三线以下城市覆盖，在华北、西北地区布局优势商圈，通过和全国及区域品牌百货合作来增加网点数量，单店业绩也逐步提高。
     优势设计抢占K金市场，差异化竞争后来居上：公司优势设计团队为公司产品的高毛利和差异化竞争提供了有力支持，公司K金饰品、铂金饰品及足金饰品的毛利率水平均高于行业均值和主要竞争对手，公司每年向市场投放5000-6000款新款饰品，市场接受度逐年提高。公司在发展上避免了与已有老字号的同质竞争，依靠未来消费空间巨大的K金饰品作为突破口来抢占镶嵌类饰品的市场份额，未来随着珠宝市场投资属性的逐渐减弱和消费属性的逐渐增强，公司的设计优势会进一步得到体现。
     盈利预测：公司2011年-2013年每股收益分别为0.78元、1.06元和1.39元。对应动态市盈率为34倍、25倍和19倍。我们认为公司目前的34倍市盈率估值高于合理估值区间25-30倍，投资者应在合理估值范围持有股票，维持公司“增持”的投资评级。
     风险提示：募投项目中专卖店建设的速度需要加快，黄金及钻石市场的价格波动有可能给公司业绩带来不确定因素。