投资要点：
    l1、公司12 年增产主要看东露天矿、禾草沟矿和王家岭矿，13、14 年新矿增量大，外加母公司资产注入预期强，公司未来成长性突出。（）
    公司 10 年原煤产量1.2 亿吨，11 年主要靠现有矿增产，增量比较小。（）12年东露天矿将投产，设计产能2000 万吨，今年9 月份已经试运转，12 年1000万吨增量左右，13年达产。另外，12 年还有禾草沟煤矿300 万吨产能投产，王家岭600 万吨产能投产，都是焦煤。总体看，今明两年产量增产较小，13、14年增量较大，但很多煤矿在等发改委核准。包括鄂尔多斯2500 万吨煤矿，最后一步路条还没下来，纳林河二号煤矿、母杜柴登煤矿合计1400 万吨设计产量，小回沟煤矿300万吨，预计13、14年可投产。
    另一块增产来自母公司注入产量：母公司2010 年年报披露1-2年将进出口公司产能注入；3-5年金海洋公司产能注入。注入产能在2000-3000万吨左右，但是具备扩产能力，根据完成的时间表，成熟一个注入一个。