业绩增长符合预期：公司前三季度共实现营业收入662.92亿元，同比增长26.12%；实现营业利润108.51亿元，同比增长26.09%；实现归属于母公司的净利润49.88 亿元，同比增长11.9%；扣除非经常性损益后的归属母公司净利润82.82 亿元，同比增长25.42%；实现基本每股收益0.58 元，同比增加26.09%。【】。  公司煤炭产销量稳定增长：公司报告期内煤炭产量7726万吨，同比增长7.7%；商品煤销量9971 万吨，同比增长13.4%，焦炭产量161万吨，同比减少4.5%；煤矿装备业务产值63.1亿元，同比增长13.6%；  公司销售结构优化：2011年1-9月国内煤炭现货销量占比44.29%，相比去年同期27.2%提高了17.1%；公司销售结构进一步优化，现货比重显著提高。【】。  煤炭销售价格增长助推公司业绩增长：报告期内公司煤炭销售均价494元/吨，比2010同期上涨了40元。同比增长约8.8%；其中动力煤现货价格574元/吨，比2010同期上涨52元/吨。现货与长协价格扩大到166元/吨，同比增加50.9%，受益于现货比重提高和煤炭售价上涨，吨煤利润稳定增长。  投资建议：预计2011-2013年EPS 分别为0.71、0.86、1.13元，对应的PE 分别为12.32、10.08和7.71倍。公司估值优势较为明显。鉴于公司业绩稳定增长，可预期性强，看好公司成长性以及资产注入预期，给予"推荐"评级。