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>> 长城证券-万科A(000002)2011年三季报点评:行业领军稳步前行-111025
上传日期:   2011/10/30 大小:   604KB
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评级:   强烈推荐 作者:   刘昆
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    季报业绩:1-9月份公司实现营业收入293.1亿元,比去年同期增长31.0%。【】。实现净利润35.8亿元,同比增长9.5%。【】。每股收益0.33元,业绩基本符合预期。由于前三季度结算量持续低于销售量,而期间费用主要与经营规模、销售规模相关,前三季度净利润增速低于结算收入增速。公司今年的结算资源集中在第四季度,预计全年结算量及净利润的同比增幅相比前9个月将有较为明显的提升。 
    2011年销售继续跑赢大市。2011年前三季度公司实现了近千亿的销售收入,销售面积840万平米,同比分别增长36%和40%;远远跑赢我们跟踪的重点城市整体销售情况(同比下降8%)。这主要得益于公司以中小户型为主、以装修房为主、面向自住客户的产品特征体现出优势。然而受第三季度市场整体供应明显高于需求的影响,公司销售速度减缓,实现销售面积282.2万平方米,销售金额320.7亿元,分别比2010年同期增长0.5% 和减少7.4%。 
 
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