投资要点：
     11 年1-9 月ROE7.64%，EPS0.33 元。。营业收入、归属上市公司股东净利润293.1亿元和35.8 亿元，同比增长31%、9.5%。。综合毛利率42%，高于去年同期的39%。
    净利率12.2%，同比下降2.4%。销售规模扩大、新项目入市使销售费用占比同比增1.3%，新公司增加和激励费用摊销使管理费用占比同比增0.5%，三项费用率由去年同期的9.7%上升至10.8%，但在行业内仍处于较低水平。
     销售领先行业。三季度公司实现销售面积、销售金额282.2 万平米、320.7 亿元，同比增0.5%和减少7.4%。1-9 月累计实现销售面积、销售金额841.2 万平、970.8亿元，同比增39.9%和35.9%。全年推盘节奏均衡，销售压力小于行业。三季度实现结算面积、结算收入98.6 万平米、89.3 亿元，同比增50.5%和56.9%。1-9 月累计实现结算面积、结算收入236.9 万平、281 亿元，同比增9.7%和26.9%。更多的结算集中在四季度，全年结算量同比增幅还将显著提升。由于结算量持续低于销售量，三季度末预收款项1228 亿元，比10 年底增加了484 亿元，增幅达65.1%；合并报表范围内共有1208 万平米合计约1380 亿元已售尚未结算的资源，11 年-12年业绩锁定并增长无忧。四季度公司货量充裕，仍将保持销售高增长态势。