投资要点
    报告期内，实现营业收入96.97 亿元，同比增长74.59%；实现利润总额40.56 亿元，同比增长92.48%；归属上市公司股东的净利润29.16亿元，同比增长89.88%。【】。
    ●三季度，营业外收入（经销商违约金占比较高）基本持平，说明公司营销体系的整合基本到位。【】。虽然前三季度营业外收入大幅度增长，但其增加额大部分发生于二季度，该季度恰好是公司整合双沟酒业的时段。
    ●其他应付款大幅飙升。其他应付款中包含应付给经销商的未结算折扣，大幅飙升说明产品销售旺盛，比中报末期增加了12.64 亿元（增长了近60%），同比增加了近22 亿元（增长了160%以上）。
    ●规模效应继续显现。前三季度销售期间费用率为12.96%，环比下降了0.81 个百分点，其中销售费用贡献最大（下降了0.75 个百分点）。
    ●调高盈利预测，预计2011 年、2012 年和2013 年EPS 分别为4.40 元、6.76 元、9.41 元，动态市盈率分别为32.72 倍、21.32 倍和15.30 倍，估值基本合理，但考虑公司的高增长，维持“买入”评级。