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     10月26日公布三季度业绩：报告期营业收入950.18亿元，同比增长28.73%；归属于母公司股东净利润340.9亿元，同比增长40.25%；每股收益0.1元，同比增长25%；年化ROE 22.54%，同比提高1.54个百分点。【】。  点评：  ※资产规模快速扩张，存贷比略有提高  报告期末公司总资产115890.73 亿元，较年初增长12.11%。【】。其中发放贷款和垫款54874.62 亿元，较年初增长10.71%。吸收存款97038.27 亿元，较年初增长9.18%。由于贷款和垫款增速高于存款增速，报告期末存贷比较年初上升0.78个百分点，为56.55%。  ※净息差和净利差环比扩大，议价能力提升  公司三季度单季净息差为2.75%，净利差为2.63%，分别环比提高8个和7个BP，表明公司议价能力有所提升。净息差和净利差变化的主要原因包括：（1）生息资产收益率环比提高21个BP，付息负债成本率环比提高15个BP，生息资产收益率提高幅度高于付息负债成本率提高幅度。（2）贷款和垫款（收益相对较高）占比从6月末的45.26%提高到报告期末的45.54%。  ※中间业务保持高速增长，占比继续扩大  公司前三季度手续费及佣金净收入同比增长61.10%，增速较上半年降低4.25个百分点，但仍高于报告期营业收入增速（今年前三季度营业收入增长33.27%），因此公司今年前三季度手续费及佣金净收入占比为 19.64%，同比提高3.39个百分点。  ※不良贷款双降，拨备提高，风险控制更加稳健  公司9月末不良贷款余额为879.56 亿元，较年初减少124.49 亿元；不良贷款率1.60%，比年初下降0.43 个百分点，较6月末下降0.07个百分点；拨备覆盖率237.89%，比年初提高69.84 个百分点。  ※三农业务继续保持快速发展势头  三农业务贷款和垫款总额16965.43 亿元，较年初增加1912.57 亿元，增长12.71%；三农业务吸收存款39973.04 亿元，较年初增加3849.58 亿元，增长10.66%。三农业务贷款增速高于存款增速，表明公司对三农业务贷款投放力度在加大。  ※盈利预测与评级  预计公司2011-2013年EPS分别为0.41元、0.50 元和0.61元，BVPS分别为1.93元、2.16元和2.83元，维持"增持"评级。  ※风险提示  经济增速下滑可能对贷款质量产生潜在风险。