行情回顾：本周（11.2-11.6）智能驾驶指数（A股）+5.21%，年初以来累计-21.91%；港美智能驾驶指数-6.12%，年初以来累计+3.98%。
　　智能车：整车智能化与机器人业务协同发展，车企积极布局技术生态。小米人形机器人实现汽车工厂8小时稳定作业，具身基座模型进入公寓场景开展试运营；比亚迪与vivo达成战略合作，围绕AI跨端协同、手车互联、数字钥匙等共建智慧出行生态；蔚来李斌表示智能驾驶核心价值为解放驾驶员、降低交通事故，自身不运营Robotaxi，可为无人出租车提供换电配套服务；赛力斯表示正积极筹备L3级自动驾驶，相关车型以官方发布为准。展望后续，车企软硬协同布局持续深化，机器人与智能车技术有望双向赋能。
　　智驾零部件：激光雷达产能实现突破，机器人控制器交付放量。速腾聚创数字化激光雷达全自动产线正式启用，单线年产能50万台，全流程数据可追溯；均胜电子机器人高算力控制器累计交付突破2000套，可支持机器人复杂感知决策运动控制。零部件企业持续拓展机器人第二增长曲线，汽车+机器人双轮驱动打开成长空间。
　　L4 Robo-x：海内外多点落地，商业化试点持续扩容。特斯拉Cybercab及新一代人形机器人亮相进博会，海外无安全员Robotaxi持续扩张，计划2027年年中停产Cybertruck倾斜产能给到Cybercab；文远知行携手安利捷汽车推进阿联酋Robotaxi规模化商业运营。海内外多方力量共同推动，L4商业化落地进程持续提速。
　　建议关注：行业进展提速，关注智驾产业链投资机会。建议关注：1）智能整车：【小鹏集团】【特斯拉】【华为车】等；2）Tier1：【德赛西威】【地平线机器人】【禾赛科技】【科博达】【豪恩汽电】【经纬恒润】【伯特利】【耐世特】【浙江世宝】等；3）L4玩家：【小马智行】【文远知行】等。
　　风险提示：1）汽车行业利润率持续承压的风险。2）原材料价格波动风险。3）行业竞争激烈的风险。4）国内汽车销量持续低迷，拖累车企盈利释放节奏。5）海外市场销量不达预期的风险。