全球市场观察
　　10月29日，A/H股再度调整。上证指数跌0.8%，深证成指跌2.9%，创业板跌4.5%，光模块、PCB和存储领跌，天孚通信跌19.8%，银行、煤炭和油气逆势走强。港股恒指跌0.6%，恒生科技跌2.8%，算力硬件与科网股承压，电力、石油石化和银行保险收涨。南向资金净卖出33.59亿港元，小米、中国移动和智谱净买入居前，长飞光纤、建滔积层板和阿里巴巴遭主要净卖出。盘后五中全会公报强调用好用足宏观政策、深入挖掘内需潜力。人民币继续走强，美元兑离岸人民币纽约尾盘降至6.657。
　　日韩表现分化。日经225涨1.1%，爱德万测试上调盈利预期并推出回购，带动芯片设备股走强；韩国KOSPI跌1.2%，三星电子净利润不及预期、股东回报计划推迟，股价跌约4%，显示创纪录利润仍需匹配现金回报预期。欧洲Stoxx 600涨0.8%，汽车、能源股受财报提振，银行偏弱。欧洲央行维持存款利率2.50%，暂停加息与盈利支撑共同推动反弹，但高能源价格仍支持12月继续加息的预期。
　　美股结束三连涨，道指跌0.3%，标普500跌0.3%，纳指跌1.4%。Alphabet跌12.6%，ServiceNow跌约27%，AI现金回报与软件盈利担忧重压科技估值。服装、医药生物和消费者服务收涨，礼来上调全年营收指引后涨6.6%。传媒、零售和半导体领跌。等权重标普500涨1.2%，罗素2000涨1.0%，资金向非科技板块轮动。盘后英特尔因指引疲弱大跌逾20%，亚马逊因资本开支超预期、现金流承压走低。
　　美债收益率整体接近平行下移，2Y跌6bps至4.61%，10Y跌7bps至4.98%，30Y跌5bps至5.32%。美国三季度实际GDP年化环比增长3.4%，9月核心PCE同比上涨3.1%、环比上涨0.3%，12月加息概率仍约八成。美债在强增长与高通胀背景下上涨，显示避险需求和股债资金调整成为主要推动。
　　布伦特原油结算价跌0.4%至114.88美元/桶，外交接触及欧洲联合释储安排压低部分供应风险溢价。现货黄金跌约1.1%至4021美元/盎司，白银跌逾3%至52.1美元/盎司；比特币纽约晚间回落至8.0万美元附近。