全球市场观察
　　A/H股反弹。上证指数涨0.9%，深证成指涨2.0%，创业板涨3.4%，两市成交回升至约1.63万亿元，半导体、机器人和光模块领涨，必选消费、非银金融和电信服务收跌。港股恒指涨0.2%，恒生科技涨1.4%。集成电路、贵金属和创新药等领涨，在线教育、连锁酒店和公用事业等收跌。南向资金净卖出8.04亿港元，连续第十一日流出，智谱和科伦博泰净买入居前，阿里巴巴、中海油和中国人寿遭到净卖出。人民币继续走强，美元兑在岸人民币夜盘收于6.666，离岸人民币报6.662。
　　日韩延续AI交易修复，日经225涨1.1%，韩国KOSPI涨6.6%。SK海力士财报创纪录并宣布约100万亿韩元股东回报，股价涨10.9%，带动三星电子涨9.0%；盈利兑现与现金回报共同推动存储股估值修复。欧洲Stoxx 600微涨0.1%，汽车板块受Stellantis财报提振上涨，传媒、矿业偏弱，铜价盘中回落拖累矿业，高油价则限制市场整体涨幅。
　　美股三连涨，道指涨0.2%，标普500涨0.3%，纳指涨0.3%，科技、能源偏强，公用事业和房地产走弱。甲骨文预计2028财年下半年自由现金流转正，并限制后续融资规模，股价涨10.6%，带动云计算和数据中心链条。盘后，微软Azure收入增长48%超预期，股价一度涨约6%；Alphabet广告增速放缓、自由现金流降至负90.7亿美元，股价一度跌约10%。财报后表现分化表明，AI估值正更多取决于现金回报和核心业务韧性。
　　美债短涨长跌、曲线明显趋陡，2年期跌3个基点至4.67%，10年期升6个基点至5.05%，30年期升7个基点至5.37%。美联储以10比2维持利率在3.75%-4.00%不变，将经济评价上调至“强劲”，两名票委主张加息。沃什未承诺12月政策路径，市场削减2027年进一步加息押注，短端获得支撑。但油价反弹、通胀仍高，长端风险溢价难以下降。
　　布伦特原油涨1.3%至115.32美元/桶，伊朗拒绝停战草案、美国可能在中期选举后重启军事行动，推动供应风险溢价回升；美国原油库存意外减少约190万桶亦提供支撑。现货黄金微涨0.2%至4,067美元/盎司，美元回落帮助金价收复盘中跌幅；比特币纽约晚间报约8.12万美元，小幅上涨。