全球市场观察
　　A股震荡分化，上证指数涨0.4%，深证成指涨0.1%，创业板跌0.9%，成交额缩至约1.44万亿元；银行、机器人和军工表现较强，半导体、地产和农业承压，宇树科技涨超15%。港股因重阳节翌日假期休市，南向资金暂停交易。宏观方面，中国三季度GDP同比增长4.5%、高于预期并较二季度加快，但增长仍主要由出口和高技术制造支撑，内需和地产偏弱，经济结构分化延续。人民币明显走强，离岸人民币盘中四年来首次升破6.68。
　　日韩股市分化，日经225跌0.6%，高油价和此前AI板块调整继续压制科技与出口股。韩国KOSPI涨1.8%，连续两日修复此前芯片股大幅去杠杆。欧洲Stoxx 600跌0.8%，银行、零售和地产领跌，科技板块逆势上涨。法国大规模骚乱令财政和政治风险重新升温，法国巴黎银行、法国兴业银行、法国农业信贷银行明显下跌，法德10年期利差扩大至欧债危机以来高位附近。西班牙提前大选风险亦拖累南欧市场。相较之下，AI科技板块受美股芯片修复带动相对抗跌。
　　美股科技股反弹，道指跌0.1%，标普500涨0.4%，纳指涨1.1%，费城半导体指数涨1.6%、结束八连跌。闪迪涨5.5%，亚马逊涨5%，特斯拉涨3.8%，英特尔涨2.4%。此轮更接近前期超跌后的技术性修复，数据中心信用利差仍处高位，市场本周将重点观察Meta、特斯拉等财报能否证明巨额AI资本开支正在转化为收入和现金流。零售、汽车和半导体领涨，公用事业、银行和通讯服务收跌。
　　美债收益率重新上行，2年期升约4.2个基点至4.78%，10年期升约4.3个基点至5.14%，30年期升约3.9个基点至5.48%。油价仍处高位，加上本周约250亿美元投资级企业债供给及20年期国债增发，对久期资产形成抛压；与此同时，美国10月房屋建筑商信心继续走弱，反映5%以上的长端融资成本已开始更明显拖累地产和实体需求。债市当前仍处于增长放缓预期压低收益率与财政、企业融资和能源通胀抬高期限溢价的拉锯，长端波动可能继续高于短端。
　　布伦特原油跌0.3%至109.55美元/桶，美国放宽部分俄罗斯能源制裁增加潜在供应，但霍尔木兹油轮遇袭及胡塞武装对沙特设施的袭击继续维持较高地缘风险溢价。现货黄金跌0.6%至约4,140美元/盎司，美元与美债收益率反弹压制贵金属；比特币盘中重上8.3万美元，最终涨1.2%至约8.18万美元。