近日，国家金融监督管理总局公布2026年1-9月保险业经营情况，人身险公司保费累计增速小幅转正，9月单月同比显著回升；财产险公司单月保费小幅负增，车险、非车险均环比下滑。
　　人身险公司：累计保费增速转正，寿险单月增速环比大幅回升。1-9月人身险公司累计保费收入为38631亿，同比+0.5%（前值-0.2%）。从单月来看，9月人身险公司保费收入为2912亿，同比+10.5%（前值-13.6%）；其中寿险保费收入为2248亿，同比+14.6%（前值-15.1%），大幅增长主要受去年同期预定利率调整窗口结束后的低基数影响；健康险保费收入为631亿，同比-1.0%，意外险保费收入为33亿，同比-9.1%。
　　财产险公司：单月保费小幅负增，车险及非车险增速均有所回落。1-9月财产险公司累计保费收入为13982亿，同比+2.0%（前值+2.2%），维持低个位数增长。从单月来看，9月财产险公司保费收入为1509亿，同比0.1%（前值+1.8%）；其中车险保费收入为828亿，同比-0.2%（前值0.1%），主要受车市持续低迷影响，9月我国汽车产销分别同比-8.7%/-8.4%，降幅较8月（-4.7%/-5.1%）再次扩大。9月非车险保费收入为681亿，同比+0.1%（前值+4.6%），增速明显放缓；其中责任险、健康险、农险单月同比分别+7.3%/+3.2%/+2.6%均实现正增，以企财险、保证险为主的其他非车险业务则同比持续缩量。
　　行业整体：保费增速有所回暖，资产规模稳健增长。1-9月保险行业累计保费收入为52613亿，同比+0.9%（前值+0.4%），增速有所回升；9月单月保费收入为4421亿，同比+6.6%（前值-10.3%），系连续四个月负增后的首次转正。截至9月末，保险行业总资产为446123亿，较年初+8.0%；净资产为40750亿，较年初+11.2%。
　　投资建议：维持行业推荐评级。预计四季度保险行业以筹备2027年开门红为主，个别公司或并重收官，上市险企产品策略继续主打分红险，在低利率和资本市场波动加剧背景下，浮动收益型产品的收益率和跨周期投资优势依然突出。建议关注中国太保、中国平安、中国财险、中国人寿、新华保险、中国太平。
　　风险提示：经济增长不及预期；监管收紧；产品吸引力下降；资本市场波动；利率下行；大灾频率升高。