本期投资提示：
　　本周周报重点：1）Synopsys与OpenAI合作，AIEDA由单点辅助走向全流程智能体；2）华大九天签署战略协议，加速数字、光电等EDA布局。3）DeepSeek开源DeepInfer，推理竞争进一步转向系统效率与单位算力产出。
　　10月2日，Synopsys与OpenAI宣布达成多年期战略合作，联合开发芯片设计专用模型GPT-Synopsys。OpenAI提供模型与算力基础设施，Synopsys开放EDA工具授权，模型与Synopsys.ai、Autopilot深度集成，双方通过联合销售与收入共享向客户交付，目前仅向少数头部半导体客户开放早期技术合作。
　　本次合作的产品变化在于，AI由“通用模型+外挂脚本”转向原生EDA智能体。模型不仅生成代码，还将直接操作工具、解读时序报告与物理验证结果，围绕PPA目标自主迭代，人类工程师负责设定目标与审核结果。其技术重点是打通前端提效与后端PPA之间的断层，避免局部优化在物理实现阶段失效。商业模式上，双方以“算力+模型+License”捆绑交付，EDA收费基础由工具授权扩展至算力消耗与性能增益，收入共享为按效果付费提供可执行形式。
　　华大九天与多家公司签署战略协议，加速补齐数字芯片与光电EDA全流程。近日，公司与芯行纪、奇捷科技、中科鉴芯、上海曼光签署战略合作协议，分别覆盖布局布线、ECO逻辑优化、DFT及光器件与光链路仿真等关键环节。本次合作加速数字芯片设计全流程布局，及光电EDA在器件设计、PDK开发、链路仿真、版图及物理验证等领域能力。我们认为，公司在数字芯片设计全流程基础上进一步补齐短板，有望以全流程协同增强国产EDA竞争力。
　　10月20日，DeepSeek开源DeepInfer及Token编解码组件。其单集群服务吞吐达155万亿Tokens/天，每卡每小时收入38美元。框架通过Vision Encoder、Prefill、Decode分离部署，配合专家并行、四套负载均衡及KVCache长周期复用，在同等硬件约束下提升吞吐并优化成本，同时兼容英伟达与昇腾生态。
　　我们认为，DeepInfer将推理竞争从模型能力延伸至算子、并行、调度和缓存协同，最利好应用端与国产算力。推理降本及长上下文复用降低Agent开发门槛，官方适配昇腾950减少迁移不确定性；模型厂商的工程优势扩散加快，纯API转售价差窗口或收窄，评价应回到加权售价、付费留存与单位任务贡献。
　　重点推荐主线：1）数字经济领军；2）AIGC应用；3）AIGC算力；4）数据要素；5）信创弹性；6）港股核心；7）智联汽车；8）新型工业化；9）医疗信息化。详细标的请见正文。
　　风险提示：行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性。