核心观点
　　【行情回顾】周三，玉米期价震荡偏弱，主力01合约收于2186元/吨，跌幅0.14%；周三玉米淀粉期价震荡偏弱，主力01合约收于2432元/吨，跌幅0.86%。周三，国内玉米现货价格继续稳中略降，北方玉米散船新粮15%水分集港2120-2130元/吨，14.5%水分集港2140-2150元/吨，较周二降价5-10元/吨，周三，国内玉米淀粉现货价格稳中略降。吉林长春2530元/吨，较周二持平。（汇易网）
　　 【重要资讯】（1）巴西国家商品供应公司（CONAB）表示，截至10月16日，2026/27年度巴西首季玉米播种进度为36.0%，上周33.5%，去年同期35.3%，五年均值35.6%。（2）阿根廷玉米出口贸易流动数据显示，9月装运总量为393万吨，10月迄今为240万吨。截至10月18日，自3月以来的累计出口达到3,070万吨，同比增长41%。10月装运量可能达到创纪录的410万吨。（3）玉米淀粉产量情况：本周（2026年10月15日-10月21日）全国玉米加工总量为66.36万吨，较上周升高0.11万吨；周度全国玉米淀粉产量为33.88万吨，较上周产量升高0.07万吨；周度开机率为58.91%，较上周升高0.12%。（钢联）（4）玉米淀粉库存情况：截至10月21日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量136.6万吨，较上周下降0.20万吨，周降幅0.15%，月增幅1.71%；年同比增幅19.82%。（钢联）
　　 【市场逻辑】外盘来看，市场继续消化北半球的集中上市压力，美玉米现高库存施压下，短期外盘期价预期承压运行，不过全球年度去库逻辑仍在，制约持续回落空间。国内市场来看，产区天气表现平稳，整体收获稳步推进，东北地区现货价格继续承压表现，对期价形成整体压制，暂时未见底部确认，不过利空情绪有一定释放，短期期价预计进入低位区间波动，关注中储粮等收购政策的影响。
　　 【交易策略】现货供应充裕，短期期价或继续寻底波动。操作方面，建议关注反弹做空机会，或者考虑买入浅虚看跌期权，套利操作建议关注玉米淀粉-玉米的扩大机会。玉米2701合约支撑区间参考2150-2160，压力区间参考2250-2260；玉米淀粉01合约支撑区间参考2400-2420，压力区间参考2530-2540。
　　 【风险提示】产区出现超预期变化、政策端出现超预期变化。