康泰转2上市后不断下修促转股，但收效甚微。
　　康泰转2上市后多次下修，充足的转股价值保障了转债走势好于正股。下修并不意味着必然化债，本质在于降低促转股的难度，后续正股是否提供有力驱动是关键。历史上恒源转债也是借助多次下修并凭借正股行情实现化债，然而由于康泰转2正股持续走弱，转债一直没能很好地促转股。
　　临近到期态度一波三折，存在继续下修或溢价转股可能性。
　　康泰转2临近到期时下修意愿变得不明朗，公司或因下修并没有很好地促转股而丧失信心。临期债化债案例中，下修后借正股东风或下修后溢价转股可以有效化债，康泰转2在存续期内或也存在这种可能性。
　　基于康泰转2对市场存量大券思考。
　　当多次下修也无法化债和转债面临临期时，其定价逻辑应向临期债转变，考虑到潜在下修可能性，临期债价格合理时仍具备博弈价值。重新审视部分存量大券定价逻辑，希望转2定价趋于合理，麒麟转债仍有高估，光伏转债并未特别临期，短期内不用过于担心。
　　风险提示：权益市场超预期下跌、监管政策及条款和发行安排出现超预期变化