行情复盘：周一全线上涨。主力合约EC2611报收于2775点，按收盘价日环比上涨0.02%；次主力合约EC2612报收于3426点，按收盘价日环比上涨2.85%；当月合约EC2610报收于2231点，按收盘价日环比上涨0.84%；最远月合约EC2709报收于1891点，按收盘价日环比上涨1.67%。七大合约成交量合计1.24万手，成交金额合计17.93亿元。
　　重要咨讯：1、10月19日SCFIS（上海→欧洲）录得2154.77点，周环比下降4.9%；TCI（天津→欧洲）录得$2695.83/TEU和$4017.92/FEU，日环比均上涨2.32%和2.66%。10月下旬报价中枢在$2800-3500/FEU不等；地中海航运发布11月上半月涨价函，与10月下旬涨价函持平于$4500/FEU。2、在主要东西向航线上，Week43-47在计划执行的713个航次中，预计将有44个停航航次，停航率为6%。分航线看，亚洲—北欧/地中海航线占停航总量的44%；其次是跨太平洋东行航线，占36%；跨大西洋航线占20%。3、三季度中国实际GDP同比和环比分别增长4.5%和1.2%，高于前值4.3%和0.9%。9月中国规模以上工业增加值同比增长5.5%，创近半年新高。4、韩新航运计划向船厂订造8艘13000TEU级集装箱船舶，计划购买3艘2800TEU和1艘1700TEU集装箱船舶，这12艘船预计将在2029年底前全部交付。2030年韩新航运总运力规模预计达到166艘合计147万TEU。5、9月马来西亚对外出口贸易额录得2151亿吉特林，同比和环比分别增长54.5%和12.6%。
　　交易逻辑：行情回顾：10月即期运价下旬止跌反弹，马士基、达飞轮船、地中海航运先后发布11月涨价函，同时10月下旬广东海域存在台风袭扰风险，霍尔木兹海峡再度发生袭船事件，推动周一期市全线上涨。
　　后市展望：11月周均舱位规模25.6万TEU，对于淡季而言相对适中，预计30号台风“蔷琵”对于华东地区港口影响相对有限。EC2611已提前计价约$4100-4200/FEU，处于当前前三大班轮公司$4000-4500/FEU涨价函范围之内，需要关注淡季涨价落地情况。EC2612最新盘面价折合约$5100-5150/FEU，进一步计价12月涨价函。明年春节假期相比今年提前两周，发运潮有望提前，不过12月前三周已确定舱位规模26.7万TEU，另有周均3.1万TEU舱位待定，舱位供给存在较大不确定性。船东为了下一年度合同谈判以及春节前发运潮，可能会继续发布多轮涨价函，需要关注船东挺价决心，例如是否扩大停航规模等。霍尔木兹海峡和曼德海峡通航情况出现显著分化，鉴于胡塞武装此前声明仅攻击途径红海的沙特船舶，船东正在加速苏伊士运河和红海复航进程，提升船舶周转效率，Drewry预计明年2月有望复航八成。霍尔木兹海峡附近船舶频繁遭遇袭击，船舶燃料油成本和风险溢价犹存。欧盟对中国贸易表态愈发强硬，除了威胁英国对华加征关税之外，还可能限制化学品、塑料、机械、铁合金、家具等中国商品出口至欧盟。虽然英国政府暂时拒绝了欧盟制裁中国贸易的要求，但不能排除未来欧盟继续施压。这些威胁推动短期抢运，但长期不利于贸易发展。全球手持集装箱新船订单量超过1400万TEU，占全球比重超过四成，将长期抑制运价反弹高度。
　　交易策略：前三大船司继续宣涨11月，对外贸易存在较强不确定性，周二多单可以考虑持有观望。主力合约EC2611支撑位2550-2600点，压力位2900-2950点