棉花市场核心观点
　　 【行情回顾】棉花主力01合约周一震荡偏弱，收于15790元/吨，跌幅0.57%，较前一交易日下跌90元/吨。棉纱主力2701合约周一收跌0.88%，收于21845元/吨。周一棉花现货价格小幅回落。中国棉花价格指数CCIndex 3128B报17417元/吨，较上周五下跌15元/吨；周一棉纱现货价格稳中略降。中国棉纱指数CYIndex C32S报23582元/吨，较上周五下跌2元/吨。（棉花信息网）
　　【重要资讯】1.据海关统计数据，2026年9月我国棉花进口量5万吨，环比（8万吨）减少3万吨，减幅37.5%；同比（10万吨）减少5万吨，减幅42.5%。2026年1-9月我国累计进口棉花116万吨，同比增加69.6%。2.据国家统计局网站消息，9月份，服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额为1213亿元，同比增长1.2%。环比增加19.74%。1-9月累计零售额为10824亿元，同比增长4.6%。3.根据日本有关机构统计数据，9月日本进口棉花1670吨，环比（1800吨）减少7.2%，同比（2304吨）减少27.5%。从累计情况看，2026/27年度（2026.8-2027.7）日本累计进口棉花约3470吨，同比（3169吨）增加9.5%。从累计进口来源来看，美棉进口量居首位，占比为72%；巴西棉其次，占比11%；澳棉排第三，占比9%。（棉花信息网） 
　　【市场逻辑】外盘来看，近期受宏观情绪影响，短期价格预计偏弱运行。基本面来看，北半球集中上市的压力仍存，不过利空情绪有一定释放，并且年度去库逻辑并未打破，USDA后续调整空间被压缩，目前对于美棉维持低位区间判断。国内市场来看，新棉收购价维持高位稳定，构成国内棉价的支撑，不过棉花减产不及预期、集中上市以及宏观情绪对于价格的制约仍在，整体继续维持区间预期。
　　 【交易策略】宏观情绪施压，短期期价或低位区间波动。操作上建议区间思路对待或者买入浅虚看涨期权。棉花2701合约支撑区间预估15400-15500，压力区间预估16500-16600。
　　 【风险提示】宏观面出现较大变化、政策出现变化等。