市场概述：船司10月下旬挺价小幅落地，密集发布11月上旬涨价函，市场博弈挺价高度，本周MSK开仓3300美金沿用上周运价，欧线区间震荡整理。
　　供应：10月周均运力35.21万T，共统计到7艘空班.11月目前计划周均运力33.63万T，统计到10艘空班。截至目前，苏伊士运河的集装箱船通行运力已恢复至2023年11月红海危机爆发前水平的50%以上。
　　需求：9月以美元计的出口总值为4471.8亿美元，同比增长36.3%，增速较上月大幅提升11.3个百分点，为年内次高增速，仅次于2026年2月水平；同期进口总值为3136.5亿美元，同比增速较上月加快2.8个百分点至31%。9月我国对东盟、韩国、欧盟出口同比分别增长52.3%、68.2%、25.3%，较上月分别加快22.1、18.9、18.6个百分点，反映区域产业链贸易联系深化及AI产业链需求增长；对欧出口提速也可能受到企业提前出货影响。对美贸易增速同步回升，中美关税减让共识有望改善双边贸易预期，但具体安排仍待落地。
　　基差和月差：
　　基差：Scfi欧线报2335（+61），scfis欧线报2264.82 （-147.36）
　　月差：本周11-12月差持续走扩，10-11-12月差修复至合理估值区间
　　策略：本周MSK开仓3300美金环比持平，目前10月下旬运费提涨小幅落地，整体涨幅有限。重点关注11月涨价函及运费落地情况，同时密切关注美伊谈判进展，胡塞-沙特冲突进展及红海复航进展。当前运费季节性底部已现，11-12月是传统年底旺季及新一年长协签约季，船司挺价意愿强烈，后续船司仍会持续发布涨价函以尝试推涨，运费11-12月将逐步走强。驱动上多空交织，11合约将逐步由驱动交易转向估值交易，预计下周主力合约逐步换月，11合约期价波动率或有所降低，月度级别11-12反套可于500点上方逐步止盈，11合约2600-2850区间交易