一、机构久期：债基久期普遍回升，信用与短期债基处于历史高位
　　（1）基金高频久期：截至10月16日，全体债基、中长期利率债基、信用债基和短期债基久期分别为2.80年、4.10年、2.11年和1.34年，较10月9日分别上升0.03年、0.07年、0.06年和0.06年；四类债基分别处于2025年以来97.4%、73.1%、99.5%和100.0%分位。
　　（2）机构二级交易久期：基金、券商、理财、其他类机构和银行买入加权久期均抬升，保险买入加权久期回落；久期变动指数方面，理财、其他类机构、银行和保险上升，基金和券商回落。
　　二、现券成交：券商止盈30y，理财对各券种全面买入
　　（1）现券交易力量方面，券商净买入国债、其余券种均净卖出，理财子公司及理财类产品和其他类机构对六类券种均净买入，银行净买入同业存单，保险公司和基金公司及产品对多数券种净买入。
　　（2）分券种看，10年国债和10年国开债方面，券商、保险公司和基金公司及产品净买入，银行和其他类机构净卖出；30年债券方面，保险公司、基金公司及产品和其他类机构净买入，银行和券商净卖出；银行二永债方面，银行、保险公司、基金公司及产品和其他类机构净买入，券商净卖出。
　　（3）30年国债换手率和30年国债活跃券日换手率分别升至11.42%和51.71%，10日均值分别升至7.22%和30.98%。
　　三、资金融出：银行资金净融出回升，货币基金净融出回落
　　（1）资金情绪指数：全市场、大行、中小行和非银指数分别为46.5、43.5、46.5和48.5，均较10月9日小幅回落。
　　（2）资金净融出：银行资金净融出升至约5.75万亿元，货币基金净融出降至约0.67万亿元；理财净融入扩大至约0.47万亿元，基金公司及产品净融入扩大至约1.59万亿元。
　　四、杠杆率：四类杠杆率均较10月9日回升，但均低于2025年同期
　　银行间市场、券商、非银和债基杠杆率分别为1.07、2.11、1.13和1.16，较10月9日分别上升约0.004、0.053、0.008和0.028，且均低于2025年同期和往年相同月日均值。
　　五、资管产品净值：三类产品年内收益均高于2025年同期
　　（1）年内看，截至10月16日，中长期纯债基金、短期纯债基金和代表性短期理财累计收益分别为2.40%、1.49%和2.10%，高于2025年同期的0.45%、1.04%和1.29%。
　　（2）本周中长期纯债基金、短期纯债基金和代表性短期理财净值分别上涨19.30bp、7.81bp和4.57bp。
　　六、ETF：利率债和信用债ETF规模增加，信用债资金净流入扩大
　　（1）ETF规模与资金流入：ETF总规模升至约10530亿元，较前一周约10329亿元增加，利率债、信用债和可转债ETF周度资金净流入分别约53亿元、161亿元和-6亿元。
　　（2）ETF升贴水：国债升水率收窄，政金债贴水率扩大，城投债、短融、公司债和科创债贴水率收窄，可转债贴水率扩大。
　　（3）ETF份额：利率债和信用债ETF份额周度分别增加约0.42亿份和1.69亿份，可转债减少约0.45亿份；年初以来利率债ETF份额增量高于2025年同期，信用债和可转债低于2025年同期。
　　风险提示：数据统计存在误差，机构行为受多重因素影响，历史规律不代表未来。