观点
　　一级市场发行情况：
　　本周（20261012-20261016）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债4只，发行规模为920.00亿元。发行年限为10Y、15Y；发行人性质为中央金融企业、地方国有企业；主体评级为AAA、AA+；发行人地域为北京市、广东省。
　　二级市场成交情况：
　　本周（20261012-20261016）二级资本债周成交量合计约2203.75亿元，较9月28日-10月9日增加了1784.93亿元，成交量前三个券分别为26工行二级资本债06B(BC) （348.55亿元）、26工行二级资本债06A(BC)（191.61亿元）和26工行二级资本债05BC（146.46亿元）。
　　分发行主体地域来看，成交量前三为北京市、上海市和广东省，分别约为1839.85亿元、116.66亿元和71.07亿元。
　　从到期收益率角度来看，截至10月16日，5Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较10月9日涨跌幅分别为-4.27BP、-2.70BP、-2.70BP；7Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较10月9日涨跌幅分别为：-3.33BP、-3.12BP、-3.62BP；10Y二级资本债中评级AAA-、AA+、AA级到期收益率较10月9日涨跌幅分别为：-1.79BP、-3.06BP、-3.56BP。
　　估值偏离度前三十位个券情况：
　　本周（20261012-20261016）二级资本债周成交均价估值偏离幅度整体不大，折价成交的比例大于溢价成交，折价成交的幅度大于溢价成交。
　　折价个券方面，折价率前三的个券为25民泰商行二级资本债01 （-0.6644%）、25镇海农商行二级资本债01 （-0.5072%）、25广东华兴银行二级资本债01 （-0.4193%），其余折价率均在-0.35%以内。从发行总额来看，中债隐含评级以AAA-、AA+、AA-评级为主，地域分布以北京市、上海市、广东省居多。
　　溢价个券方面，溢价率前三的个券为23交行二级资本债01B （0.1138%）、23中行二级资本债03B （0.1122%）、24交行二级资本债01B （0.0924%），其余溢价率均在0.05%以内。从发行总额来看，中债隐含评级以AAA-、AA+、AA评级为主，地域分布以北京市、上海市、福建省居多。
　　风险提示：Choice、Wind信息更新延迟；数据披露不全。