报告要点
　　根据Wind，2026年10月15日收盘，广州期货交易所铂金主力合约下跌3.49%，报391.40元/克;钯金主力合约下跌1.75%，报263.45元/克。仓单数据方面，据广期所数据，10月15日，广期所铂仓单3,768手，环比-54手;广期所钯仓单5,333手，环比-99手。
　　摘要
　　铂观点:美国9月通胀数据超预期，铂偏弱震荡
　　主要逻辑︰美国9月通胀数据整体超预期，市场对于10月加息预期有所抬升，据金十数据，美国9月PPI年率录得6.3%，为2026年5月以来新高，高于市场预期的5.3%。美国9月PPI月率录得1.3%，大幅高于市场预期的0.5%。短期来看，期限溢价抬升导致美债长端收益率高企，同时美元指数维持高位，高利率环境下铂价有所承压。中长期来看，市场对未来利率路径的预期将决定铂金价格走势，而原油价格走强导致的通胀压力上升，使得美联储鹰派预期回摆受挫，铂金价格或难以形成流畅上行趋势。（以上信息均来自CME和金十数据)
　　展望:震荡。美伊局势持续扰动市场，美国通胀粘性较强，预计短期铂价将围绕上移后的中枢进行震荡。
　　钯观点:钯价跟随铂价波动
　　主要逻辑∶基本面来看，矿端收缩与回收放量对冲、总供应基本持平，需求端投资回归中性、实物需求降幅收窄，但全年平衡转向过剩，钯金仍面临结构性压力，目前现货供需表现较为宽松。综合来看，钯金长期供需趋松，但当下主要跟随贵金属板块整体波动。
　　展望:震荡。供需相对宽松，叠加宏观面不确定性仍强，预计钯价维持震荡运行。
　　风险提示:全球经济衰退;美联储货币政策变化;地缘冲突变化;主产区供应扰动