2026年10月8日至9日，中欧贸易投资磋商机制第二次例会在北京举行。这一机制于2026年6月29日在布鲁塞尔正式建立，共设有贸易和投资平衡、出口管制、知识产权、世贸组织改革四个工作板块以及联合监测机制。10月9日，中欧贸易投资磋商机制第二次例会联合声明及成果共识清单发布。
　　如何理解欧盟当前在经贸领域一边对华开展双边对话，一边推进单边工具布局的行为逻辑？我们认为，欧盟对华经贸政策同时受两种需要的牵引：一是巩固工业基础，为面临中国同类产业竞争的欧盟产业争取保护与调整空间；二是推动能源转型，要求维持稳定而可负担的关键原材料和关键投入品供应。前者指向收缩对华经贸敞口，后者要求维系对华经贸联系。
　　巩固工业基础和推动能源转型两种需要的并存，决定了当前欧盟对华经贸政策沿两条轨道并行探索：对话轨道上，与中国共同构建常态化磋商机制，管控分歧并寻求合作空间；工具轨道上，探索扩充单边工具。
　　我们判断，未来欧盟对华经贸政策很可能维持双边对话与单边工具两条轨道同时运转的状态，具体走向取决于两种需要的牵引力量对比。而两种需要之间的张力经何种渠道疏导，构成判断政策走向的关键变量。中短期可能出现的主要情景有三种。三种情景按张力疏导的主导渠道划分，实践中可能叠加出现。一是现状延续，双边对话机制维持，张力大概率以单边工具常规性释放。预计该情景出现的可能性较高。二是制度化管控，两种需要之间的张力经双边制度性对话与协商安排实现平衡。预计该情景出现的概率中等，但当前来看出现的可能性有所上升。三是分歧升级，既有及新设单边工具的使用强度系统性上升。这一情景出现的概率较低，但不能排除其出现的可能。
　　从长期来看，欧盟本土工业竞争力的发展进程，将成为另一个值得关注的重要变量。产业政策驱动下的投资活动存在推高通胀的风险，其持续性与实际效应仍有待观察。
　　风险提示：海外地缘政治风险超预期。