本期投资提示：
　　一、A股本周估值（截至2026年10月9日）
　　1）指数及板块估值比较：
　　中证全指（剔除ST） PE为19.5倍，PB为1.7倍，处于历史62%和31%分位；
　　上证50 PE为10.7倍，PB为1.2倍，处于历史46%和29%分位；
　　沪深300 PE为13.1倍，PB为1.4倍，处于历史49%和22%分位；
　　中证500 PE为31.2倍，PB为2.3倍，处于历史54%和45%分位；
　　中证1000 PE为41.2倍，PB为2.3倍，处于历史54%和29%分位；
　　中证2000 PE为117.4倍，PB为2.5倍，处于历史58%和62%分位；
　　创业板指PE为34.8倍，PB为4.9倍，处于历史19%和48%分位；
　　科创50 PE为119.5倍，PB为6.9倍，处于历史79%和79%分位；
　　中证红利PE为8.7倍，PB为0.9倍，处于历史61%和30%分位；
　　创业板指/沪深300的PE比值为2.7，PB比值为3.5，处于历史12%和53%分位。
　　2）行业估值比较（新进入行业加粗下划线表示）：
　　PE估值在历史85%分位以上的行业：农林牧渔（养殖业）、IT服务；
　　PB估值在历史85%分位以上的行业：电子（半导体）、通信；
　　PE\PB均在历史15%分位以下的行业：证券、保险、能源金属、食品饮料、中药。
　　二、行业中观景气跟踪
　　1）新能源
　　光伏：本周多晶硅期货价上涨0.1%，节前一周现货市场上下游价格基本保持稳定。
　　电池：钴、镍：钴现货价下跌0.5%，镍现货价下跌1.5%。锂：六氟磷酸锂现货价与上周基本保持一致，碳酸锂现货价与上周基本保持一致，氢氧化锂现货价上涨1.0%。正极材料：三元6系正极材料价格下跌2.1%，动力型磷酸铁锂材料价格上涨0.8%。
　　2）科技TMT
　　半导体：本周费城半导体指数下跌4.3%，中国台湾半导体行业指数上涨1.1%。DRAM和NAND价格指数均与上周基本保持一致。据美国半导体产业协会（SIA）统计，2026年8月全球半导体市场销售额同比增长144.3%，其中中国半导体销售额同比增长131.3%，增速较7月分别提升9.2和7.7个百分点。
　　算力租赁：高端推理卡供给持续短缺，本周B200租赁价格指数上涨10.6%。
　　大模型：本周Token支出指数回落10.3%。OpenAI向投资者披露截至9月底年化收入接近500亿美元，距离市场预期的700亿美元有较大差距。
　　3）地产链
　　钢铁：本周螺纹钢现货价下跌0.9%，期货价下跌1.0%。成本端，铁矿石价格下跌2.6%。供给端，据中钢协估算，2026年9月中旬全国日产粗钢量环比基本持平，日产钢材量环比提升1.9%。
　　建材：水泥：本周全国水泥价格指数下跌0.1%。玻璃：本周玻璃现货价下跌0.8%，玻璃期货价下跌3.8%。
　　4）消费
　　假期出游：经文旅部测算，国庆节假期7天全国国内出游8.26亿人次，国内出游总花费7383.75亿元，按可比口径（日均）较2025年分别增长6.3%、4.3%。期间人均花费约894元，同比降低1.9%。
　　猪肉：据农业农村部以及博亚和讯数据，本周生猪（外三元）全国均价上涨1.0%，猪肉批发均价下跌1.0%。
　　农产品：玉米：玉米价格下跌0.2%，玉米淀粉价格下跌0.3%。小麦、大豆：小麦价格上涨0.1%，大豆价格与上周基本保持一致。
　　5）周期
　　有色金属：近期美债利率继续上行，10月以来10年期美债利率最高突破5.3%，是2002年中以来新高。2026年10月2日，美国公布的9月非农就业新增2.9万人，大幅低于预期，前两月合计下修6万人，10月加息概率骤降。截至2026年10月10日最新，根据CMEFEDWATCH工具，市场认为12月加息概率在80%以上。贵金属：COMEX金价上涨1.2%，COMEX银价上涨0.7%。
　　工业金属：LME铜上涨2.3%，LME铝下跌1.7%，LME铅上涨1.1%，LME锌上涨1.1%。稀土：镨钕氧化物价格与上周基本保持一致，锑价格与上周基本保持一致。
　　原油：本周布伦特原油期货收盘价上涨2.4%，收报104.72美元/桶。
　　煤炭：本周秦皇岛港动力末煤(Q5500)平仓价上涨1.5%，收报1003元/吨；焦煤价格下跌2.4%，收报2241元/吨。供给端安监高压下国内原煤产量持续低位，进口煤难以对冲缺口，叠加大秦线开启秋季集中检修，随着冬储补库需求释放，供需紧平衡推升煤价中枢。
　　交运：本周波罗的海干散货运费指数BDI下跌7.3%，原油运费指数BDTI上涨20.9%，全球集装箱运费指数FBX下跌0.2%。
　　风险提示：全球经济复苏不及预期，地缘政治风险扰动。