本周策略观点：
　　国庆长假期间美科技股走强，美10月加息预期下降，但高油价等约束下市场仍非全局性的风险偏好上升。长假前一周的三个交易日内，A股市场受到节前避险等因素影响普遍回落，北证50下跌1.53%，跌幅小于双创。国庆长假期间，美国9月非农数据低于预期降低了美联储10月继续加息的概率，美科技股出现明显回升，费城半导体指数假期上涨4.67%。但地缘政治仍影响油价，ICE布油国庆期间上涨3.11%，美10年期国债收益率仍处高位，这使得市场的表现不是全局性的风险偏好上升，欧、韩、中国香港等市场股指下跌。
　　美10月加息预期下降，节后A股市场存反弹诉求，但震荡市的背景未变，北证10月迎新主题基金发行高峰。（1）节前市场集体避险导致指数回调幅度较大，国庆期间美10月加息概率下调，美股科技反弹，A股市场存一定的反弹诉求，但中期约束仍在，预期仍是震荡市；（2）北证10月迎三个月持有期公募基金发行高峰。目前获批的8只北证主题公募产品已经有6只披露认购公告，除易方达在9月底完成认购以外，其他5只均在10月底完成认购。“易方达北交所优选3个月持有期”产品认购超过募集上限5亿，将启动“末日比例配售”。按照8只基金每只5亿规模测算，市场将迎40亿的主动公募资金，为北交所价值挖掘提供明显的增量资金。
　　投资分析意见：景气科技+低估值制造均衡配置。关注：1）科技：蘅东光、中科仪、曙光数创、并行科技、戈碧迦、凯德石英、锦华新材、鸿仕达、锐翔智能、丰光精密；2）先进制造：民士达、瑞华技术、广信科技、富士达、同力股份、万通液压、泰凯英、开发科技等；3）医药生物：诺思兰德、海能技术、爱舍伦、丹娜生物、普昂医疗等。
　　本周市场行情：
　　市场：本周北证50指数下跌1.53%。北交所个股中91只股票上涨，武汉蓝电、锦波生物涨幅居前。251只股票下跌，6只股票持平，涨跌比为0.36。
　　估值：北交所PE（TTM）均值61.89倍，中值27.27倍；创业板PE（TTM）均值87.01倍，中值32.09倍；科创板PE（TTM）均值98.61倍，中值38.20倍。
　　交易：本周北交所成交量为18.23亿股，环比减少41.73%；成交额为388.19亿元，环比减少44.05%。本周北交所融资融券余额为82.07亿元，较上周减少2.85亿元。
　　北交所新股：
　　本周：北交所1只新股上市：安达股份，上市首日涨跌幅为246.49%；截至2026年9月30日，北交所共有348家公司上市交易。南方乳业申购。
　　下周：上市1家（宇特光电）。
　　新三板动态：
　　本周新挂牌10家，摘牌2家，周新增计划融资0.72亿元，完成融资0.44亿元。
　　风险提示：
　　个股业绩季度波动过大风险，宏观经济波动的风险。