年初以来科技资产定价的五个阶段。
　　OPENAI收入低于预期的背景下，芯片股普调，费城半导体、韩综KOSPI领跌；但美国增长叙事提振其内需能源板块，美股宽度自极致低位边际回升。商品“油僵持、金修复、铜上扬、黑色偏弱”，美债冲高回落收于5.24%、曲线熊陡动能放缓，美元升破102。中债利率徘徊。A股节后先抑后稳，万得全A指数周跌1.43%，跑输H股与金龙指数。0.40倍的全A指数的估值偏离度提示赔率空间进一步打开，红利价值领先成长，煤炭、贵金属与传媒链领涨。
　　海外方面，一是10月7日公布的9月FOMC会议纪要显示，全体与会者支持加息25bp，“多数”与会者认为年底前再加息一次“可能是合适的”；年内第二次加息已是基准情形，内部分歧不在方向在态度：“许多”与会者认为本次加息是“风险管理”式，但“一些”与会者则认为加息是应对高通胀环境，后者占比将决定加息周期长度。二是美联储理事沃勒10月8日表示，他预计将“进一步加息”，但不必是连续性的。三是9月美国ISM服务业PMI降至54.9（前值55.4，预期55.0），服务业活动小幅放缓。燃油成本传递至服务业价格，为美联储“控通胀进展不足”的判断提供了企业端证据。
　　高频模型提示“价量微降”。工增、社零、服务业生产均迎来低基数有利期，经统计局公布值调整后，预计10月实际GDP、名义GDP为4.29%、5.91%（9月为4.40%、6.16%）。
　　狭义流动性较节前更加宽松，DR001降至1.3%以下。9月央行净买入1000亿元国债，货币政策更加积极协同财政稳增长。
　　节后第一周的基建水泥直供量同比降幅略有扩大，录得下降7.79%（前值下降5.77%）。节前三大政策性银行分别披露了9月新型政策性金融工具的投放进度，共计1000亿元左右。
　　本周，中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》，是我国新质生产力发展的首份系统性顶层设计文件，为“十五五”高质量发展提供指导。
　　生意社BPI指数偏强运行。截至10月9日，生意社BPI指数录得1129点，较10月2日读数回升0.18%。美伊谈判进展陷入僵持，能源、化工板块周环比分别录得0.38%、0.36%。
　　中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》；证监会召开资本市场和金融形势专家座谈会；发改委主持召开民营企业座谈会。
　　Anthropic发布最新AI模型Claude Haiku 5.5，用于执行那些对成本敏感的任务，新模型平均运行成本较Haiku 4.5降低约75%；OpenAI年化营收接近500亿美元，低于此前市场预期；
　　风险提示：高频预测模型构建基于历史数据，可能在未来有较大经济冲击或者市场改变时并没有很强的样本外超额效果；中东地缘政治局势升级、国内地产压力短期超预期等。