根据银登中心披露公告，我们统计了2026年9月金融机构转让不良贷款情况：2026年9月金融机构[1]挂牌转让不良贷款本息总额761亿元/同比+12%，较2025年9月多转让84亿元，其中零售不良转让本息总额627亿元/同比+11%，对公不良转让本息总额135亿元/同比+17%，较2025年9月分别多增65亿元、19亿元。
　　26Q3逐月观察，我们发现银行挂牌转让个贷不良格局有所变化：处置资源更多向信用卡+个人经营贷倾斜，个人消费贷不良转让占比下降。26Q3信用卡、个人经营贷不良转让本息金额平均占比同比分别提升0.6pc、4.1pc至36.5%、6.1%，其中7-9月信用卡不良转让占比均超个人消费贷。
　　究因来看：1）年初以来监管引导规范银行互金业务，压降存量、限制增量，银行被动出清部分非自营渠道消费贷产品风险。此外，个人消费贷优质客群需求总体萎缩，银行自营及消金条线均相应收紧新增授信，以及监管收紧消金牌照准入与业务扩张，均利于部分减轻消费贷资产质量劣化压力；2）受弱资质客群刚性还款能力下滑拖累，存量信用卡、个人经营贷资产仍处风险暴露周期，需要银行不良处置资源投放。
　　个贷细分不良转让情况来看，9月金融机构转让个人消费贷、信用卡、个人经营贷、个人贷款组合包[2]本息总额分别为217亿元、284亿元、56亿元、70亿元，占全部不良转让本息总额比例分别为29%、37%、7.3%、9.2%。
　　分机构类型来看，9月银行类机构转让不良贷款本息总额639亿元/同比+22%，其中国有大行、股份行仍为不良转让主力（9月单月分别转让不良本息总额242亿元、279亿元）。其他机构来看，消金公司转让不良本息金额120亿元/同比-18%，较2025年9月少转让27亿元，金租公司转让不良本息金额2.1亿元，转让品种均为对公贷款。
　　向前看，银行个贷不良挂牌转让资源或继续向信用卡、个人经营贷倾斜，同时加快长账龄资产打包、批量处置节奏，整体个贷不良转让格局预计进入“新常态”，但结构生变并非对应零售风险根本性改善，银行零售业务资产质量仍待居民收入预期（推动个贷需求恢复，做大余额分母，稀释不良）与家庭现金流（改善偿债能力，减少不良新生）的趋势性修复。
　　注[1]：统计金融机构涵盖银行类机构（国有大行、股份行、城商行、农商行、村镇银行、农信社）、消金公司、金租公司、信托公司；
　　注[2]：“个人贷款组合包”指机构合并转让“个人消费及经营性贷款”、“个人消费及经营性贷款、信用卡透支”的情况。
　　风险提示：宏观风险、政策风险、资产质量风险。