纯苯月度观点
　　观点总结：成本端油价不确定性较强、中枢上移，自身供需边际转弱、需求端出现负反馈，纯苯价格受油价与自身基本面双重影响。
　　供给：强现实，供给偏紧。地缘冲突致全球炼厂缺料，亚太炼厂开工率处近年低位，9月纯苯产量182.52万吨、1-9月累计1600万吨同比下降3.4%，加氢苯开工率（9月62.51%）因粗苯紧缺与加工利润不佳连续下滑，进口同步收缩。
　　需求：弱预期，需求负反馈。下游综合加工利润跌至-500元/吨下方、开工率不足70%，苯乙烯、己内酰胺、苯酚、苯胺等下游利润普遍承压，高价格抑制下游采购意愿。
　　库存：连续去库，处于低位。开工率偏低叠加进口减量，港口库存降至3.8万吨、同比-72.06%，连续去库、基差拉升至2500元左右，现货持续偏紧。
　　风险：上行风险：美伊地缘冲突再度升级，原油大幅上涨带动成本端走强；下行风险：美伊谈判缓和，霍尔木兹海峡通航恢复，原油成本快速回落。
　　策略：单边：逢回调低位布局多单；期权：成本端不确定性较强，期权双买策略。