投资机会方面证券>银行>保险。央行调整结构性货币政策工具，PSL降息并扩围支持“六张网”，科创技改、支农支小等再贷款同步扩容；三部门推出居民购房贷款财政贴息，从投资端和住房需求端协同发力，有望改善实体融资需求、稳定地产预期。两组政策协同落地。在信贷增长由规模扩张转向提质增效的背景下，本轮政策突出结构优化导向，加大对重大项目、科技创新、小微民营及刚性住房需求等领域的支持。保险方面，上周国庆假期，A股开市三天，H股开市四天，两市均出现回调，保险股跌多涨少。
　　子行业观点
　　1）证券：国庆假期港股券商表现相对较强，并购主题领涨。基本面看，26Q3市场数据较26Q2有所回落，成交额和两融余额边际降温，但同比仍处高位，对经纪、两融和自营业务形成支撑。结构上，科技企业上市节奏加快，带动券商保荐、跟投、直投收益预期升温。关注板块配置机会。2）银行：央行结构性货币政策工具进一步加码，PSL降息扩围至“六张网”；居民购房贷款财政贴息降低购房成本。预计银行信贷增速中枢仍将逐步放缓，政策转向优化信贷结构、改善重点领域融资需求。3）保险：三季报之后，股息政策明确且DPS稳健增长的公司或将成为投资者关注焦点。建议关注红利特征明显的保险公司。其他保险公司需要密切关注三季报业绩后分红政策是否有变化。
　　重点公司及动态
　　1）证券：个股关注综合实力和国际业务领跑的头部券商，如中信AH、中金H；区域并购重组的结构性机会，如东方AH。2）银行：推荐质优个股，南京、渝农、宁波、渣打。3）保险：建议配置优质龙头。
　　风险提示：经济修复力度不及预期；资产质量恶化超预期。